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2005年中国房地产行业研究报告

完成日期：2005年月

报告类型	纸介版	PDF Email版	PDF 光盘版	两种版本价格
价格	5800	5800		6000
优惠价	5500	5500		5700
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第一章 房地产行业与国民经济相关产业的关联分析
　　第一节 上、下游行业与房地产业的关系分析
　　第二节 房地产金融风险对房地产投资的影响分析
第二章 房地产业产销态势分析
　　第一节 房地产投入、产销总体分析
　　第二节 房地产投入、产销区域分析及分地区市场潜力预测
　　第三节 分地区市场价格的对比分析
　　第四节 北京、上海、广东房地产市场状况
第三章 房地产业运行效益分析
　　第一节 资本负债结构分析
　　第二节 盈利能力分析
第四章 产业政策及其他相关法规政策对房地产业的影响分析
　　第一节 新政策出台的背景
　　第二节 土地供应政策及具体影响
　　第三节 金融政策及具体影响
　　第四节 其他有利于市场规范运作的政策及具体影响
　　第五节 央行政策对房地产业的总体影响分析
第五章 房地产业的发展趋势分析
　　第一节 2005年房地产市场发展趋势预测
　　第二节 我国房地产长期预测分析
第六章 房地产业的企业投资策略分析
　　第一节 房地产融资渠道及融资方式分析
　　第二节 企业市场定位及投资机会分析

表题
　　表1：2004年上海等地房地产市场价格概况
　　表2：2004年1-11月北京房地产开发指标情况
　　表3：上市公司2004年3季报负债情况统计（单位：亿元）
　　表4：土地供应政策变化
　　表5：金融政策变化
　　表6：其他政策
　　表7：城市化水平预测及市镇人口比重
　　表8：部分公司预测及评级情况（截止2004年11月12日）
　　表9：万科A公司业绩预测 单位：万元

图题
　　图1：国房景气指数
　　图2：全国城镇居民家庭住房现状调查图
　　图3：城镇居民期望的住房面积

报告简介

　　2004年，国家采取的一系列控制投资高速增长的政策措施成效显著，国房景气指数出现回落，房地产开发投资额、新开工面积、竣工面积等指标增幅走低，而商品房平均销售价格仍继续攀升。
　　已经出台的紧缩政策，将在一定程度上降低房地产投资增长率，将加速地产行业结构调整，包括业态的调整和企业规模结构的调整；但由于消费结构升级与大规模城市化进程将使房地产市场需求保持旺盛，房地产投资仍将保持20%以上的增长。
　　从地域区分析看，商品房空置面积并没有增加，而是呈下降趋势，各地区的房价上涨幅度比较大，房价上涨的主要原因是地价上涨和需求旺盛。
　　当前房地产金融仍然是银行的优质业务，融资渠道多元化和证券化是化解房地产投资风险的根本举措。
　　2005年，房地产行业投资增速将放缓，产业格局继续调整，盈利水平降低；企业融资渠道将趋向多元化；结构性矛盾将有望缓解；兼并收购规模开始升级，优势企业群体将脱颖而出。
　　2005的产业政策围绕土地及费税改革进行，受土地收缩影响，地价、房价进一步上涨。
　　由于房地产行业受宏观调控影响较大，而房地产企业自身又具有信息不透明和业绩波动较大等特点，我们给予行业中性的评级。
　　对于房地产上市公司的投资思路是坚持投资业绩稳定、可持续经营能力强的龙头企业，如万科A等。
　　对上市公司的选择，有两个标准，一是拥有较多土地储备及在售项目的公司，这类公司将从房价上涨中获益最大，二是具有较强扩张能力及产业整合能力。
　　2005年上市公司业绩的高速增长仍将维持，重点公司仍然推荐万科A。万科A、金融街、金地集团、华侨城、栖霞建设、招商地产评级优异。

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